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期市助力中小企业风险管理提质增效

2023-03-17 10:03:52 来源:

中小企业是国民经济和社会发展的生力军,在扩就业、惠民生、稳增长等方面发挥着重要作用。近年来,郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)联合中国中小企业协会、中国期货业协会,持续开展“期货服务中小企业”系列活动,搭建中小企业风险管理交流平台。红枣、玻璃、铁合金等品种所在产业链中小企业众多,郑商所在系列活动中,积极邀请“产业基地”分享期货衍生品运用经验,发挥龙头企业“大手拉小手”行业带动作用。同时,郑商所总结“产业基地”推广现货企业利用期货工具的经验与模式,为中小企业风险管理提供参考。此外,在降低中小企业融资成本方面,郑商所深化仓单融资,提升资金利用效率,有效帮助相关产业的中小企业降成本、稳经营。

开展合作套保 拓宽采购渠道

作为初级农产品,红枣具有产业链短、企业抗风险能力弱等特点。行业龙头企业、郑商所“产业基地”建设单位之一好想你健康食品股份有限公司(以下简称“好想你”)通过搭建产业和资本之间的桥梁,定向解决小微企业资金不足、专业人员缺乏等难题,助力红枣产业长远健康发展。


(资料图片)

2022年3月,红枣进入春节后的传统消费淡季,由于节前高位的现货价格对红枣下游消费形成一定抑制作用,加之河北沧州受新冠疫情等因素影响,红枣期现货价格持续走低。许多中小红枣贸易商认为,在期货盘面价格10500~11000元入场接货具备客观的采购价值和销售利润,同时又有自身个性化的货物需求。比如,一位中小贸易商计划在新疆提货后运到西安雨润批发市场销售,且要求为二级交割品。好想你和该贸易商签订合作买入套保协议,根据该贸易商要求,在10500~11000元价格区间内建立买入套保头寸并代理交割接货,如果配对交割后配对仓单不是指定交割库和级别,好想你可以利用充足的仓单优势进行调配。最终,该贸易商拿到调配后的二级交割品后很快完成销售,获得期现价差利润,且仓单调配后新疆到西安400元/吨的淡季运费还低于内地交割库升水价格200元。

在玻璃产业链,下游深加工领域中小企业较多,作为“产业基地”建设单位的河北正大玻璃有限公司(以下简称“正大玻璃”)针对下游中小企业采购“痛点”,积极帮助他们开展买入套保及期转现等操作,从而有效降低生产成本。

2022年下半年以来,玻璃市场不温不火,深加工企业虽有订单,但是对于高价的玻璃原片抵触心理较大,导致订单进展较慢。2022年7月末,正大玻璃建议深加工子公司及区域内其他深加工企业在盘面择机买入套保,后续通过期转现操作,完成了对低价格玻璃原片的采购。同年9月初,正大玻璃进行买入套保的操作,其中,沙河区域的仓单通过期转现供给了公司下属深加工企业,另一部分在仓单注销提货之后销售给下游深加工客户等,有效降低了其采购玻璃原片的成本。

丰富点价模式 稳定产业链供应

铁合金(含硅铁、锰硅等)有着“工业味精”之称,在钢铁冶炼过程中不可或缺。然而,国内铁合金生产企业及贸易实体规模较小,95%以上都是民营企业,且布局分散于我国中西部地区。

宁夏浩瑞森实业有限公司(以下简称“浩瑞森”)主营铁合金及产业链相关产品销售。据了解,该公司与国内两家钢厂每个月有2000吨锰硅的长协供应业务,为降低采购成本,给下游钢厂供应业务备货,最大限度地提高资金使用效率,公司采取了期现公司提出的累购业务。

2022年4月25日至6月9日,浩瑞森进行了累购点价买货,采购锰硅1500吨,相比4月份直接从锰硅合金厂采购节省成本480元/吨。与此同时,浩瑞森积极帮助下游钢厂进行基差点价服务,降低采购成本。“当下,基差点价、含权贸易等已逐步被铁合金产业广大企业所接受,钢厂招标定价也完全与铁合金期货盘面接轨。”该公司相关负责人表示。

据了解,近年来,期货公司风险管理公司不断创新产品设计,帮助中小企业等提升风险管理成效。永安资本相关负责人说,新疆一家中小型棉花收购加工企业2021/2022年度收购加工成本在23000元/吨以上,以2022年1月17日为例,当日销售价格为22600元/吨,若该企业按市场价出售皮棉将面临亏损。同时,下游纺纱厂对棉花价格接受能力差,中间贸易商囤货意愿弱,导致皮棉销售进度缓慢。为此,该企业与永安资本签订含权累沽合同,相对于一般贸易模式,此含权模式有效减少了该企业的直接亏损,进行了高价增量采购的约定,为其提供了扭亏为盈、加速销售的可能。

深化仓单融资 降低资金成本

郑商所持续深化标准仓单融资服务,纾解企业特别是中小企业融资难题。截至2022年底,郑商所标准仓单注册量53万张。中国农业发展银行利用棉花期货仓单流通性好等优势,2021/2022年度通过“保值贷”业务向棉花收购企业发放信贷资金61亿元,占其棉花收购贷款放款的比例超过11%,为企业节约财务成本约2亿元。持续深化标准仓单买断式回购业务,2022年为实体企业提供资金支持90亿元,同比增长90%。企业利用期货仓单,平均融资利息成本较传统渠道降低超过10%。

与此同时,为支持实体企业发展,2022年郑商所制定了多种类型的费用减免措施。大范围减免方面,免收全市场套保开仓、交割、仓单转让和仓单作为保证金手续费,以及部分数字证书使用费等。支持抗疫专项减免方面,免收全部会员单位2022年度会费和席位使用费,并针对湖北、陕西、河南、天津、上海、吉林等受新冠疫情影响较大地区的期货经营机构进一步减收相关费用,引导会员单位更好地服务实体产业。

据了解,随着品种工具日益完备、市场培育活动深入开展,当前全国超90%的PTA和硅铁生产企业、85%以上的重点制糖集团、80%以上的甲醇贸易企业、75%的玻璃龙头生产企业和60%以上的锰硅生产企业均利用期货管理风险。

(郑州商品交易所供稿)

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